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新能源汽車迎新一輪投資窗口 廣發中證環保產業ETF價值凸顯
證券日報 | 來源:證券日報 瀏覽次數:485 發布時間:2020年1月20日
摘要:

新能源汽車迎來新一輪投資窗口。特斯拉中國工廠正式投產,讓特斯拉漲至千億美元市值的新高,自去年10月24日以來特斯拉股價業已翻倍。

  新能源汽車迎來新一輪投資窗口。特斯拉中國工廠正式投產,讓特斯拉漲至千億美元市值的新高,自去年10月24日以來特斯拉股價業已翻倍。與此同時,來自工信部有關“2020年新能源汽車補貼不會大幅退坡”的消息,也激蕩了整個新能源汽車車圈。研究機構表示,新能源汽車正在迎來新一輪春天。

  A股市場,新能源汽車產業鏈標的漲勢喜人。據wind統計顯示,截至1月15日收盤,中證環保指數今年以來已經上漲7.38%,收益高于滬深300指數(1.71%)、上證綜指(1.31%)、中證500指數(4.98%),顯示出市場資金對于新能源環保行業的看好。在此背景下,以中證環保指數作為跟蹤標的的廣發中證環保產業ETF(512580)近期收益也水漲船高,據wind數據顯示,截至1月15日,該產品2020年以來回報已經達到了7.37%。

  行業拐點初現 新能源汽車投資正當時

  1月7日,特斯拉CEO埃隆·馬斯克參加了特斯拉在上海超級工廠舉辦的國產版Model 3交付儀式和國產版Model Y項目啟動儀式。特斯拉中國工廠正式投產,標志著馬斯克在全球推動電動汽車主導地位的目標向前邁出了重要一步。

  與此同時,國內新能源汽車行業景氣度也出現回暖跡象。1月13日,中汽協公布了2019年12月份新能源汽車銷量,新能源汽車產銷分別完成14.9萬輛和16.3萬輛,環比增長36.0%和71.4%。業內普遍認為,在政策護航、技術突破、品質提升三大驅動力下,2020年新能源車產銷量有望超市場預期完成200萬輛的目標。

  新能源汽車的銷量對其市場表現有直接刺激作用,復盤2015年到2019年,新能源車指數在銷量拐點出現后均能獲得持續顯著的超額收益;诖,券商紛紛表達了對新能源產業鏈投資機會的看好。如廣發證券分析稱,新能源汽車是貫穿全年級別的投資機會,同時具備自上而下推動明確、行業空間大、催化劑密集三大要素,全年行情驅動力有望沿著“政策-銷量-業績”的路線鋪開。

  盈利拐點+估值低位 指數成長空間廣闊

  中證環保產業指數以2011年12月30日為基日,在A股上市公司內選取在資源管理、清潔技術和產品、污染管理領域業務收入占比超過 25%的 100 只股票作為成份股,以反映環保產業相關上市公司的整體表現。據wind統計顯示,截至2020年1月15日,中證環保指數總市值為3.25萬億元,成分股主要分布于公共事業、電器設備、電子、化工、有色金屬五大行業。

  按照成份股權重計算,中證環保指數中有超過20%的權重屬于新能源汽車產業鏈,因此也被視作新能源汽車利好的直接受益者。新能源汽車作為戰略新興行業的重要組成部分,是轉型的重要發展方向之一。隨著政府促消費政策的推進,新能源汽車產業顯著受益,中證環保指數投資價值凸顯。

  除了新能源汽車產業鏈的直接刺激,中證環保指數還得益于未來較高的利潤增速和相對偏低的估值水平,具有廣闊的成長空間。從盈利來看,國常會提前下發的專項債規定中允許生態環保類項目以專項債作為資本金,并下調了資本金比例,有望大幅提升生態環保類企業盈利狀況,據wind測算,中證環保指數前五大權重行業每股收益有望在2019年開始出現顯著增長。從估值來看,截至2020年1月15日,中證環保指數動態市盈率PE(TTM)為26.52倍,位于上市以來31.46%分位數,估值水平與中證500指數相當,疊加高盈利預期,指數未來成長空間巨大。

  作為廣發指數基金系列的成員,廣發中證環保產業ETF采用完全復制標的指數的投資策略,有效地降低了基金的跟蹤誤差。自成立以來,廣發中證環保產業ETF的日均偏離度和年化跟蹤誤差均屬于較低水平,并在2017年至2019年度期間相對于基準指數實現了明顯的超額收益。同時,廣發中證環保產業ETF還在場外配套發行了聯接基金,其中C份額(002984)免申購費,持有時間達到7天免贖回費,收取0.2%/年銷售服務費,是捕捉中證環保指數投資機會的良好標的。

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